年报季本周开幕:333家业绩预增 8公司净利增幅1000%

根据沪深交易所公布的上市公司2018年报预约披露情况，首份年报本周将面世，“年报季”由此拉开序幕。Wind数据显示，截至1月20日，共有1436家A股上市公司披露2018年业绩预告。其中，333家预增，占比23.19%。从行业分布来看，这333家公司主要分布在化工、电子、机械设备、医药生物、电气设备等领域。业内人士表示，从业绩预告看，2018年上市公司业绩出现较大分化。在整体经济增速放缓的情况下，化工、电子等行业的上市公司预增，盈利增长较好，这与行业景气度有关，也与2017年基数较低有关。展望2019年，虽然全球经济预期不佳，但我国有望继续推出经济振兴措施，相关受益行业将有所表现。

8家公司净利增幅超1000%

在333家业绩预增公司中，有8家公司2018年度归属于上市公司股东的净利润最大变动幅度超过1000%，13家超过500%，13家超过300%，118家超过100%，167家超过50%。

具体来看，上述8家净利超1000%的上市公司包括中科新材(8.000, 0.24, 3.09%)、三特索道(18.300, 0.00, 0.00%)、天润数娱(3.990, 0.02, 0.50%)、冀东水泥(12.790, -0.19, -1.46%)、川润股份(4.690, 0.14, 3.08%)、兰州民百(6.640, 0.06, 0.91%)、濮耐股份(4.690, 0.12, 2.63%)、雅戈尔(7.440, 0.00, 0.00%)。它们预计报告期内净利润同比增长上限分别为3750%、2626.58%、1433.35%、1286.08%、1142.27%、1031.75%、1000%和1000%。

中国证券报记者梳理发现，上述8家上市公司业绩大幅增长的原因主要包括2017年净利润基数较低、营业收入增幅较大、公司涉及重大资产重组以及新产品、新行业取得重大突破等。

例如，业绩增幅最大的中科新材表示，2017年度可供出售金融资产大额计提减值导致2017年度净利润基数较低；2018年度家电外观复合材料业务及商业保理业务均略有增长。雅戈尔表示，公司在2017年度计提中信股份资产减值损失高达33亿元。

在营收增长和资产重组贡献业绩方面，冀东水泥具代表性。公司近日表示，金隅冀东战略重组效应持续显现，核心区域水泥市场秩序持续改善，公司水泥和熟料综合销量同比增加，综合售价同比涨幅较大；2018年公司间接控股股东金隅集团(3.590, 0.01, 0.28%)与公司出资组建合资公司重大资产重组实施完成，归属于上市公司股东的净利润同比增加。

中小创占预增公司逾七成

从板块来看，2018年业绩预增的上市公司中，以中小创为主，占比达77.18%。具体而言，333家预增公司中，中小板公司199家，创业板公司58家，深市主板公司24家，沪市主板公司52家。厚生智库研究员赵亚赟认为，以中小创代表的中小企业去年一度整体陷入困境，但经过大规模减税和纾困措施，这些企业熬过了寒冬，盈利状况开始恢复。

2018年10月以来，以纾困上市民企为主的相关政策措施密集出台，各路资金驰援，首批纾困专项债在交易所发行，沪深交易所相继推出信用保护工具业务试点，保险专项纾困产品推出。

业内人士认为，2019年经济料继续承压，全部A股公司的盈利可能延续趋势性回落，但受益于股权质押风险缓释、商誉减值风险出清以及并购重组政策的边际放松，创业板公司业绩有望迎来加速赶底期，整体或优于主板公司。此外，2019年无风险利率仍存在进一步下行空间，叠加政策主导下市场风险偏好的提升，成长风格总体占优，中小创公司的行情走势料强于主板。

五行业成预增“大户”

分行业来看，333家预增公司主要分布在化工、电子、机械设备、医药生物、电气设备等五个领域，涉及的公司分别为53家、34家、28家、26家以及20家。

赵亚赟认为，一方面，上述领域技术含量较高，在产业政策大力扶持下，不少公司前几年技术升级完成得较好，所以利润增加；另一方面，业绩增长抢眼也与原材料价格下跌有一定关系。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示，在整体经济增速放缓的情况下，化工、电子等行业的上市公司业绩预增，盈利增长较好，这与行业的景气度有关，也与2017年基数较低有关。

东北证券(6.890, -0.01, -0.14%)研究总监付立春认为，化工属于传统行业，行业内优质上市公司2018年受益于去库存、上游集中度上升以及产品价格上涨等因素，实现业绩增长。此外，电子、机械设备、医药生物、电气设备四大行业属于制造业，大部分属于带有技术含量的先进制造业，因此，相关公司成长性较好，其增长也符合行业发展方向。

展望2019年，赵亚赟表示，虽然全球经济预期不佳，但我国有望继续推出经济振兴措施。