澳股 | IPO新股随时间沉淀,哪些股票仍值得一看?

日期:2017-04-05

新股(IPO)投资因其远高于大盘的回报率而深受股票投资者欢迎。数据显示,2016年澳洲IPO回报率又一年跑赢大盘,为大盘全年回报率近两倍之多。


想必IPO投资的风险已经被广大投资者熟知——买家所获得的情报永远是比卖家少,不少上市公司的股价在上市的第一年上涨,一旦公司下调盈利预期,公司的股票就难逃“一落千丈”的下场。根据《澳洲金融评论报》的统计,自2014年以来上市规模最大的50支股票中,有近三分之一的股票目前交易于发行价以下。

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2014-17年澳洲五十大IPO表现
(来源:澳交所,晨星,《澳洲金融评论》)

澳洲知名基金经理Bennelong Australian Equity Partners投资主管Julian Beaumont解释道:通常来说,上市的公司都是经过“精心装扮”的,卖方会通过降低资本投资规模、削减成本、或将未来的销售额提前,从而让公司看起来更加有利润。但这并非长远之计,最终是要看公司业务本身的优势。


这对于IPO投资者而言就是投资的风险所在。这也是为什么像Bennelong这样的顶级基金经理一年也只投几次IPO的原因之一。许多专业投资者宁愿等,等到新上市的公司慢慢沉淀,且公司的财务数据也得到更多审查之后才进行投资。这有时候意味着,IPO投资者需要放弃一些回报机会来避免踩雷。


Beaumont指出,过去三年澳洲IPO的质量整体来说不错,市场对高质量的IPO需求更高。2016年四季度以来,澳洲的中小盘股经历了一段时间的调整,而现在是否又存在着一些机会呢?以下为过去三年得到基金经理们青睐的七支中小盘股票:
Catapult Group International
(ASX: CAT)

Catapult Group是一家为竞技体育提供可穿戴装备的制造商,监控运动员成绩并有效管理受伤的风险,深受投资者喜爱。2016年,CAT收购了数码和视频分析软件提供商XOS Technologies,以及为“生产性消费者”提供可穿戴设备的开发商Kodaplay。


CAT于2014年12月上市,股价在短短18个 月的时间内从0.55的发行价攀升到4澳元。但去年四季度增长型小盘股经历的回调导致CAT遭受了严重的抛售,股价也出现了下跌。澳洲股票投资公司Monash Investors联合创始人兼董事Simon Shields认为,CAT目前疲软的价格是个机会。


Shields指出了CAT在生产性消费者(Prosumer,又称产消合一者)市场中的潜力,且CAT占有可穿戴设备市场约12%份额,远远高于其他竞争对手,这同时也增强了CAT其它低价产品的市场竞争力。


最近有消息称,美国职业棒球大联盟(MLB)已经批准CAT为含有全球定位系统的可穿戴设备的供应商。批准后,CAT将会面向272个职业和非职业棒球联盟队,同时也会提高公司在美国学校中的知名度,为公司股价增添上涨动力。

CAT上市以来股价走势
(来源:晨星)

AirXpanders
(ASX: AXP)

AXP为一家在澳洲上市的美国医疗设备公司,专注于乳房切除手术后的乳腺组织扩张设备的开发、制造、销售和分销。美国乳房切除手术率在不断攀升。2016年12月,美国食品和药物管理局批准了公司所开发的AeroForm组织扩张系统,为该产品在美国的商业化铺平道路,AXP在美国的潜在市场规模超过8亿美元(10亿澳元)。


AXP于2015年6月在澳洲上市,发行价0.50澳元,共融资3900万澳元。公司股价在去年10月涨到1.48澳元的高位,后来受到投资者抛售影响股价下跌到0.86的低位。Shields认为,若投资者熟知微盘股的风险,AXP何尝不是一个机会。

AXP上市以来股价走势
(来源:晨星)

QMS Media
(ASX: QMS)

户外广告行业前景良好,随着印刷广告牌的数字化,户外广告行业占整个广告行业的份额在不断增加。路边电子广告为广告客户提供了新选择,并为广告供应商提供更高的收益。


户外广告公司是2014年澳洲IPO市场备受瞩目的明星股。oOH! Media(ASX: OML)股价最高达到发行价的三倍;APN Outdoor Group(ASX: APO)也近乎翻倍;但QMS的回报表现却没有那么出色。


基金经理Steve Black认为,投资者的目光都被QMS的竞争者吸引而忽略了这家公司。Black预计QMS将提升该公司目前为10%的市场份额,在未来几年内,QMS的数码广告版将从60个提升到80个。这将会推动公司的营业收入、改善利润率,从而让公司实现更快速的利润增长。


此外,户外广告行业“老大” oOH! Media和APN计划合并,若相关部门批准,届时将会有一个规模高达17亿澳元的公司诞生。这个规模对很多小盘股基金来说有些过大,因此可能会将目光转移到QMS这样的小盘股上。  

 

(新闻来源:BMYG澳洲财经)




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